美元强势反弹与美联储9月加息预期升温，日本创纪录干预失效令日元承压
周五（8月29日），美联储主席沃什在杰克逊霍尔研讨会上的鹰派讲话引爆全球外汇市场。美元指数单日上涨0.55%，收报99.66，创6月17日以来最大单日涨幅；周线涨幅近0.9%，为10周最佳表现。沃什警告称，若通胀无法快速回归2%目标，美联储尚有工作要做，市场将此解读为明确的加息信号。
利率期货显示，沃什讲话后，市场对9月加息25个基点的概率从此前约35%跃升至57%至60%，跳跃幅度超过20个百分点，同时完全消化12月前至少加息一次的预期。美国7月PCE同比涨幅达3.7%，劳动力市场韧性依旧，为美联储进一步收紧政策提供支撑。
与此同时，日本财务省公布数据显示，在7月30日至8月26日期间，当局斥资15.4万亿日元（约965亿美元）干预外汇市场，规模创历史纪录，远超此前4月30日单日6.3万亿日元的纪录。然而，干预效果甚微，美元兑日元仍上涨0.45%至160.09，显示干预的象征意义大于实质效果。
欧元方面，欧元兑美元下跌0.6%至1.1581，终结此前四周连涨势头。欧洲央行将于9月10日召开议息会议，市场几乎完全定价加息25个基点，西班牙、法国通胀双双走高，进一步增强了加息理由。
下周（8月31日至9月4日）成为决定美联储9月是否加息的关键窗口，重中之重是9月4日公布的8月非农就业报告。美国2026年非农就业基准变动初值为负7.9万人，市场预期为18.3万人。数据强弱将直接决定美元能否突破100大关，若数据强劲，美元有望进一步走强；若数据疲软，加息预期可能降温，美元或面临回调风险。
风险提示：外汇市场波动剧烈，以上分析仅供参考，不构成具体交易建议。投资者应密切关注经济数据与央行政策动向，谨慎决策。
