美国7月PCE通胀粘性超预期：金价自4700美元高位回落跌破4600，美联储9月加息概率升至42%
8月26日，美国7月PCE通胀数据公布，核心PCE同比上涨3.3%，连续第65个月高于美联储2%的目标，通胀粘性超预期。数据公布后，市场对美联储9月加息的押注从36%升至42%，金价自4700美元高位回落，跌破4600美元关口。
现货黄金当日盘中跌幅一度超过1%，为约一周来最大单日跌幅。此前8月25日金价曾触及4696-4700美元附近，创三个月新高。截至8月26日收盘，纽约商品交易所12月交割的黄金期货报4653.30美元，下跌0.88%；8月27日现货黄金在4588-4607美元区间震荡企稳，4600美元成为多空争夺的即期支撑。
通胀数据强化了美联储的紧缩预期。利率期货市场对9月加息25个基点的押注升至42%，CME FedWatch工具显示12月前至少加息一次的概率约72.7%。10年期美债收益率徘徊在4.7%附近，美元指数稳定在99.2附近，共同压制无息资产黄金的上行空间。
大华银行认为，本轮金价回落是更广泛上行趋势中的技术性修正而非趋势反转，即期支撑位于4600美元，更深支撑在4530美元附近，上方阻力为4655美元。
支撑金价的中长期因素依然存在：央行购金与ETF资金流入持续为价格托底；美国财政部此前扩大对较长期国债的购买，引发投资者对美元贬值的担忧，推动上周金价累计上涨逾5%。
市场焦点转向美联储9月议息会议及杰克逊霍尔央行年会，若通胀持续粘性，金价可能进一步承压；但若经济数据走弱或地缘风险升温，避险需求或再度推升金价。4600美元关口得失将成为短期走势的关键分水岭。
风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议。黄金价格波动较大，投资需谨慎。
