日元周涨逾2%逼近155 干预与加息预期双重支撑
本周外汇市场焦点集中在日元。截至9月5日，美元兑日元周线下跌2.35%，收于156.247，为本周主要货币中表现最疲弱的品种。日元兑美元一度升至157.6水平，对欧元和英镑同步走强，市场交易员密切关注日本当局是否会再次干预汇市。此前美日于7月和8月实施的联合干预曾将日元推升至约155水平。
从技术面看，美元兑日元已跌破200日均线158.44，正向下一个关键技术关口155.21逼近。该价位是上月日本当局干预后美元兑日元触及的高点，也是市场普遍认为的潜在干预触发线。若价格有效跌破155，可能引发新一轮日元升值行情。
日元走强的背后，日本央行政策信号出现明显变化。日本央行鹰派委员高田肇表示，2026年标志着“新阶段的开始”，加息将不再以固定节奏进行，而是以灵活方式实施。行长植田和男亦称将在所有即将召开的会议上讨论利率问题，暗示加息可能随时发生。市场已定价年底前累计50个基点的紧缩幅度，这一预期对日元构成有力支撑。
与此同时，日本当局的干预行动规模创下历史纪录。日本财务省数据显示，日本在7月30日至8月26日期间动用创纪录的15.4万亿日元（约980亿美元）支持日元。美国随后确认曾参与7月底的协调行动，利用外汇储备买入日元。美日联合干预的罕见举措，显示出两国对日元过度贬值的警惕。
海外机构分析指出，市场对日本投资者资金回流的预期若兑现将引发规模达16万亿至17万亿日元的日元空头头寸集中平仓，可能推动美元兑日元进一步走低。这一潜在的资金回流潮，被视为日元后续上涨的重要动力。
展望下周，美国CPI数据将成为决定美元兑日元方向的关键变量。若通胀数据低于预期，可能强化美联储降息预期，进一步打压美元，推动日元测试155关口。反之，若通胀高企，美元反弹可能抑制日元升势。此外，日本当局对汇率波动的口头干预或实际动作，也将是市场关注的焦点。
风险提示：外汇市场波动剧烈，干预行为具有不确定性，日本央行政策路径可能随经济数据变化而调整。本文内容仅供参考，不构成任何交易建议，投资者需自行承担决策风险。
