风险情绪

日本央行逐步退出超宽松，但美日利差仍存，日元作为全球套息交易主要融资货币的逻辑面临重估。本文从套息机制出发，分析收益来源、平仓触发条件与后续观察变量。

日本央行逐步退出超宽松，但美日利差仍存，日元作为全球套息交易主要融资货币的逻辑正面临重新定价。本文梳理套息交易的收益与风险，以及风险情绪变化可能引发的日元急升与平仓连锁反应。